今日A股三大指数集体回调，截至收盘，沪指跌0.45%，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.85%。两市个股跌多涨少，下跌个股超4000只；两市全天成交2.87万亿元，较上一日放量成交1250亿元，内资主力资金净卖出1720亿元；两市涨跌中位数为-1.44%。盘面上，市场避险情绪浓厚，题材概念全线下行，亏钱效应明显。银行板块领涨市场，工商银行、银行等多股涨超2%；黄金概念持续走强，西部黄金、白银有色等多股涨停；电力概念拉升祥富金融，上海电力、华光环能等涨停；PEEK材料、减速器、人形机器人概念午后走强，拓普集团、浙江荣泰等多股涨停；工业母机概念走高，恒进感应、华东数控等涨停。港口航运、林业概念表现强势。跌幅方面，两市题材概念普跌，光模块、PCB、铜缆高速连接、液冷等AI硬件概念全线重挫，剑桥科技、景旺电子、长飞光纤等多股跌停；半导体、光刻机、华为产业链等国产替代概念集体下行，乐鑫科技、盛科通信等多股跌超10%；军工电子、军工信息化等军工产业链持续走低，科思科技、捷安高科跌超10%；AI手机、苹果概念、消费电子概念等全线走弱，隆扬电子、凯格精机等多股跌超10%；跨境支付、数字货币等稳定币概念持续走低，东信和平、中科金财等跌停；AI应用、商业航天、房地产、医药、大消费等相关概念全线下行。
图片来自于东财choice
消息面上，1、美联储降息预期成最大推手！国际金价冲破3550美元，国内金饰价破千；2、两融余额达到2.3万亿元，突破历史新高；3、两部门发文，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立。
今日A股市场大幅调整，沪指守住3800点大关，两市成交额较昨日增加1348亿，达2.91万亿元，沪深300和A500早盘逆势拉升创新高，午后也跳水调整再被拉起，科创板、创业板、微盘股指数跟随调整，创业板和科创板跌幅较大，北证50逆势飘红。行业表现上来看，银行、家电、电力涨幅居前，这波表现最凶猛的AI产业链通信、计算机、电子跌幅居前。
1、今天AI科技产业链大幅回调祥富金融，消息面上没有利空，主要是获利资金出逃。这一波科技牛市比2021新能源更大的宏大叙事，不少资金已经看到2028、2029年了。从芯片、光模块、服务器、pcb到液冷、电源，从达子链到链。核心一点的都已经脱离了地心引力直奔星辰大海！历史上有两大指标观察，一是涨到拥挤度爆炸，流动性枯竭；二是市场上出来更有想象力的板块，资金去抱团新的小甜甜了。
从拥挤度看，目前整个TMT板块的日成交额占到A股总成交额的41%，而今年初DeepSeek时刻为46.5%，很明显科技板块还没到流动性枯竭的时候。从题材角度看，现在市场还没有出现比人工智能、芯片、自主可控更有想象力的，这次还承载了国家政策，国家安全必须自主可控！
AI科技产业链既是这轮A股牛市的主战场也是一个重要驱动力。它不仅凝聚了大量资金引领市场持续上攻，也给A股提供了巨大的情绪价值。AI科技行情倘若结束，那这波A股牛市也差不多要结束了。那么大家该怎么办？就是趋势没坏，就尽情去享受泡沫；趋势坏了就跑！这种拉到历史新高的板块，一般回调都是2~3年起步的，能真正穿越行情周期的极少。
2、今天有一件大事值得关注：新能源车陆续公布上月交付数据，零跑汽车、小鹏汽车和蔚来汽车均创下单月交付量新高，而理想汽车受产品转换和销服体系调整的影响，单月交付连续三个月环比下降。比亚迪8月新能源汽车销量为37.36万辆，同比增长0.15%，环比增长8.52%。
大家最关心的销冠比亚迪，8月新能源汽车销量37.36万辆，上年同期销量37.31万辆几乎是零增长！这个业绩确实是压力比较大的，三季度压力会更大一些，因为吉利、上汽集团都在狂奔。现在国内电动车竞争是比较激烈的，除了小米、赛力斯还能吃到红利其它都在卷。向外走出海似乎是唯一的路子，这方面比亚迪有优势，但短期难以抵消国内销量放缓的压力。
3、今天有一件大事值得关注：A股融资盘规模创下历史新高2.28万亿，正好比2015年的2.27万亿高出一丢丢，引发了部分资金的恐高情绪，加上明天这个特殊节点，阶段性撤退的动力就更强了。但是用融资盘规模的【绝对值】来判断A股水位，绝对是刻舟求剑了。现在A股的体量是10年前的2倍不止。
2.28万亿融资规模确实不小，但在A股总的体量的占比，只是2015年那波的一半不到。而且当时还有场外灰色杠杆的影响这次没有，所以这次的市场风险系数其实完全达不到2015那个级别。今天市场这波大跌，更可能是上涨过程中的阶段性回调，短时间内涨多了就往回踩一踩把筹码压实，后面的支撑才会更强。
估计不少人反而希望跌得更狠一点，好让他们趁机多捡点更便宜的筹码。不过面对牛市的大调整，很多新股民是没经验的。只有经历过几次牛市的老股民，才知道大调整是很恐怖的，一跌就是10%-20%幅度，如果不小心选错股，上半年利润也可能全干没了，没有几个散户能抗的住这种折腾，最终结局是割肉离场。
总之A股市场多方和空方分歧加大，加上9月份进入业绩真空期，需要新的方向和逻辑，市场存在回调预期，短期的难度会越来越大。不过我觉得A股还是有延续行情的动力的，包括低利率环境下的充沛流动性，国内科技制造业的高景气，以及接下来的十月重要会议。资金即便要止盈也是短线行为，后面随着新的催化出来一定还会再次进场。
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