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A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.45%，收报3858.13点；深证成指跌2.14%；创业板指跌2.85%。市场交投活跃度不减，沪深两市全天成交额达2.87万亿元，较前一交易日放量1251亿元，这已经是连续第15个交易日突破2万亿元大关。
个股方面，黄金股延续强势，西部黄金等涨停；固态电池概念反复走强，德新科技等涨停；机器人概念午后逆势拉升，浙江荣泰、等涨停。下跌方面，算力硬件股集体回调，剑桥科技等跌停。此前最火热的“易中天”今日大幅回调，发生了什么？
01
光模块大跌！
光模块板块成为今日回调的重灾区，收跌7.8%，中际旭创跌超5%，天孚通信跌超10%。新易盛和中际旭创成交额均超300亿，分列成交量一二位。
昨日此板块以爆发式的涨幅再次刷新新高，自4月来，最具代表性的新易盛、、天孚通信，分别涨幅约400%、300%、200%。新易盛在5月30日至今，期间最大涨幅更是超过500%。
在今天的放量调整后，投资者们观点不一。
雪球App用户@天使不太懵 表示：“天孚通信诚信-优配,新易盛这个跌幅,说见顶的可能性,有点高。”
雪球App用户@HowMatters 表示：“短期估值过高,加上大盘和资金面有压力,可能会有一波调整。但重要的是这是短期调整还是反转了呢?今年估值40倍了,因为光模块在未来可能是断头路,所以机构一直警惕给予光模块太高的估值,给你高估值需要你能持续挣到这么多的钱,而不是只能挣个三五年,40倍就是40年要能这么挣钱。”
02
防御板块表现亮眼！
银行板块今日表现坚挺，成为对冲市场抛压的重要力量。渝农商行涨超4%，沪农商行、齐鲁银行、招商银行涨超3%，苏州银行、青岛银行、中信银行等跟涨。
消息面上，银行股的强势源于基本面的改善。银行的半年报数据整体较一季报边际改善，多数银行营收和利润增速回升、不良率稳中有降、拨备覆盖率边际企稳。
半年报数据显示，42家A股上市银行上半年共实现营业收入超2.9万亿元，同比增长超过1%；实现归母净利润1.1万亿元，同比增长0.8%。其中工行、建行、农行、中行上半年净利润均超过千亿元，六大商业银行的不良贷款率都保持在低位。
同为防御板块的贵金属也成为今日市场亮点，西部黄金涨停，湖南白银涨超4%。
市场对美联储本月降息的乐观情绪推动了贵金属价格上涨。现货黄金价格一举突破3500美元/盎司关口，刷新历史新高。美国银行分析师指出，近期美联储理事被免职风波削弱了市场对美元资产的信心，避险资金涌入黄金市场，对金价形成支撑。
黄金股的强势表现也反映了市场避险情绪的升温。在科技股全线回调的背景下，资金纷纷涌入避险资产，银行和黄金板块成为今日市场的“避风港”。
03
机构最新研判！
一份流传于市场且署名为“摩根士丹利”的深圳投资策略会纪要显示，并不认为市场已经全面进入过热状态。虽然成交量和融资融券余额有所提升，但与历史纪录相比并未创新高，尤其是与科创板等因素后的总成交量相比，目前风险依然可控。此外，股权质押比例持续下降，散户资金流入虽有增加但尚未达到去年特定时期的水平。因此，当前市场过热的迹象并不明显，风险仍处于可控阶段。
9月1日，知名经济学家洪灏也发文《政策的拐点-牛市还能跑多远？》。洪灏认为，市场共识认为牛市是由存款搬家流入股市以及债券收益率下降所引发的观点，根本站不住脚、经不起推敲。若再通胀取得成功，哪怕仅维持较短时期，高估值成长股的价格亦将随之攀升，这与再通胀交易的特性相契合。如是，中国市场的涨幅极有可能超出大众预期。
“因此，在本次牛市行情中，我们将不会受零星技术性波动的干扰，而是坚定持有成长股仓位，以期获取未来更为广阔的上涨空间。”在文中洪灏如是写到。
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